Alpha

Rahasia di Balik Investor yang Bisa Ungguli Pasar

Pernah nggak, kamu buka media sosial lalu melihat teman atau influencer kripto posting keuntungan ratusan persen dari sebuah token yang bahkan belum pernah kamu dengar sebelumnya? Di saat yang sama, portofolio kamu mungkin cuma naik tipis. Atau bahkan masih merah. Rasanya pasti muncul pertanyaan di kepala:

"Kok bisa ya mereka menemukan proyek itu lebih dulu?" Atau yang lebih sering muncul: "Aku ketinggalan apa sih?" 

Tenang, kamu nggak sendirian. Di dunia investasi, terutama kripto, ada satu hal yang selalu dicari oleh investor: bagaimana caranya mendapatkan hasil yang lebih baik dibanding kebanyakan orang.

Nah, kemampuan untuk menghasilkan keuntungan di atas rata-rata pasar inilah yang sering disebut sebagai alpha.

Buat sebagian orang, istilah alpha mungkin terdengar rumit dan terlalu "anak finance". Padahal konsepnya sebenarnya sederhana. Bahkan kalau kamu pernah berhasil membeli aset sebelum ramai dibicarakan orang dan akhirnya mendapatkan keuntungan lebih besar dari pasar, bisa jadi kamu sudah pernah mendapatkan alpha tanpa sadar. 

Lalu sebenarnya apa itu alpha? Kenapa investor profesional selalu membahasnya? Dan bagaimana cara mencarinya di dunia kripto yang pergerakannya super cepat? Yuk, kita bahas dengan bahasa yang lebih santai.

Sebenarnya Alpha Itu Apa?

Bayangkan kamu sedang ikut ujian. Nilai rata-rata satu kelas adalah 75. Sementara kamu berhasil mendapatkan nilai 90. Artinya, performamu lebih baik dibanding rata-rata kelas. Nah, alpha bekerja dengan cara yang kurang lebih sama.

Dalam investasi, selalu ada yang namanya benchmark atau patokan pasar. Benchmark ini digunakan untuk melihat apakah performa investasi kamu lebih baik, sama, atau justru lebih buruk dibanding pasar secara umum.

Kalau hasil investasimu lebih tinggi daripada benchmark tersebut, berarti kamu punya alpha positif. Sederhananya: Alpha adalah ukuran seberapa jauh hasil investasimu berhasil mengalahkan pasar.  Jadi bukan sekadar untung atau rugi. Karena bisa saja kamu untung, tetapi sebenarnya masih kalah dari rata-rata pasar. 

Kenapa Banyak Investor Terobsesi dengan Alpha?

Karena tujuan sebagian besar investor bukan cuma mencari keuntungan. Mereka ingin mendapatkan keuntungan yang lebih besar daripada rata-rata orang lain. Misalnya begini. Bayangkan pasar kripto secara keseluruhan naik 15% dalam setahun. Kalau portofolio kamu juga naik 15%, berarti performamu sama dengan pasar. Bagus? Tentu saja.

Tapi kalau portofoliomu naik 25%, artinya ada tambahan 10% keuntungan yang berhasil kamu dapatkan dibanding mayoritas investor. Nah, tambahan itulah yang disebut alpha.

Makanya banyak fund manager, trader profesional, hingga investor institusi selalu berusaha mencari alpha. Karena di situlah nilai tambah mereka terlihat. Kalau hasilnya sama saja dengan pasar, buat apa repot-repot melakukan analisis berjam-jam setiap hari?

Contoh Alpha yang Mudah Dipahami

Misalnya awal tahun kamu membeli beberapa aset kripto. Di akhir tahun:

• Bitcoin naik 12%
  Pasar kripto rata-rata naik 10%
  Portofolio kamu naik 18%

Artinya kamu berhasil mendapatkan keuntungan 8% lebih tinggi dibanding benchmark pasar. Dengan kata lain: Alpha kamu adalah +8%.

Sebaliknya, kalau portofoliomu hanya naik 6% saat pasar naik 10%, maka alpha kamu menjadi negatif. Ini menunjukkan bahwa strategi yang digunakan masih belum mampu mengungguli pasar.

Jangan Salah Paham, Untung Belum Tentu Punya Alpha

Ini salah satu hal yang sering bikin investor pemula keliru. Mereka merasa strategi investasinya hebat karena menghasilkan keuntungan. Padahal belum tentu.

Misalnya kamu mendapatkan return 20%. Kelihatannya besar. Tapi ternyata di periode yang sama pasar sedang bullish dan hampir semua aset naik 40%. Kalau begitu, meskipun untung, sebenarnya performamu masih tertinggal dari pasar. Karena itu investor profesional jarang melihat angka keuntungan saja.

Mereka selalu bertanya: "Apakah keuntungan ini benar-benar bagus dibanding kondisi pasar?" Di sinilah alpha menjadi alat ukur yang penting.

Kenapa Sebagian Orang Bisa Menemukan Alpha?

Jawaban singkatnya: Karena mereka melihat sesuatu yang belum dilihat banyak orang. Di dunia psikologi investasi ada istilah yang disebut herd mentality. Artinya kecenderungan manusia untuk mengikuti kerumunan. Misalnya:

• Token A tiba-tiba viral
  Semua orang membicarakannya
  Influencer mulai promosi
  Timeline penuh dengan pembahasan token tersebut

Akhirnya banyak orang ikut membeli karena takut ketinggalan atau FOMO. Masalahnya, ketika semua orang sudah masuk, sering kali peluang terbesar justru sudah lewat. Sebaliknya, investor yang berhasil mendapatkan alpha biasanya menemukan peluang sebelum menjadi tren.

Mereka melakukan riset lebih awal. Mereka membaca data yang mungkin belum diperhatikan banyak orang. Mereka tidak hanya mengikuti keramaian.

Alpha vs Beta, Apa Bedanya?

Kalau mulai belajar investasi, kamu pasti akan menemukan dua istilah ini. Alpha dan beta. Walaupun sering disebut bersamaan, keduanya punya fungsi yang berbeda.

Alpha berbicara tentang hasil.
Beta berbicara tentang risiko.

Bayangkan dua orang sedang mengendarai motor. Orang pertama melaju dengan kecepatan normal. Orang kedua melaju sangat kencang. Kalau orang kedua sampai lebih cepat, tentu hasilnya lebih baik. Tapi dia juga mengambil risiko yang lebih besar.

Nah, beta digunakan untuk mengukur seberapa besar risiko yang diambil dibanding pasar. Sedangkan alpha digunakan untuk melihat apakah risiko tersebut benar-benar menghasilkan keuntungan tambahan.

Karena itu, investor yang baik tidak hanya mengejar alpha setinggi mungkin, tetapi juga memastikan risikonya masih masuk akal.

Faktor yang Bisa Membantu Mendapatkan Alpha

Mendapatkan alpha bukan soal keberuntungan semata. Ada beberapa hal yang biasanya membedakan investor biasa dengan investor yang mampu mengungguli pasar.

1. Mau Riset Lebih Dalam

Kebanyakan orang hanya membaca judul berita. Sedangkan investor yang mencari alpha biasanya menggali lebih jauh. Mereka melihat:

• Tim pengembang proyek
  Utilitas token
  Jumlah pengguna aktif
  Potensi adopsi
  Roadmap proyek

Semakin dalam riset yang dilakukan, semakin besar peluang menemukan aset yang belum dihargai pasar secara wajar.

2. Tidak Mudah Terbawa Emosi

Ini mungkin terdengar sederhana. Tapi kenyataannya sangat sulit.cSaat harga naik, banyak orang menjadi terlalu percaya diri. Saat harga turun, banyak orang panik. Padahal keputusan investasi yang dibuat berdasarkan emosi sering kali berujung buruk. Investor yang konsisten menghasilkan alpha biasanya memiliki satu kemampuan penting: Mereka tetap tenang ketika mayoritas orang sedang panik atau terlalu euforia.

3. Punya Strategi yang Jelas

Banyak investor masuk pasar tanpa rencana. Mereka membeli karena rekomendasi teman. Menjual karena membaca komentar di media sosial. Lalu membeli lagi karena takut ketinggalan. Kalau pola ini terus dilakukan, sulit menghasilkan alpha secara konsisten. Karena itu penting memiliki strategi yang jelas sejak awal.

Alpha dalam Dunia Kripto

Menariknya, peluang mendapatkan alpha di kripto sering kali lebih besar dibandingkan pasar tradisional. Kenapa? Karena pasar kripto masih relatif muda. Informasi belum tersebar secara merata.

Banyak proyek baru bermunculan. Banyak peluang yang belum ditemukan oleh investor lain. Itulah alasan mengapa banyak investor aktif terus berburu alpha di berbagai sektor kripto. Misalnya melalui: 

• Staking
  Yield farming
  Airdrop
  Proyek baru
  Narrative investing
  Ekosistem blockchain yang sedang berkembang

Namun tentu saja, semakin besar peluang keuntungan, biasanya semakin besar pula risikonya. Jadi jangan sampai fokus pada potensi cuan sambil mengabaikan manajemen risiko.

Framework Sederhana untuk Mencari Alpha

Supaya lebih mudah diingat, kamu bisa menggunakan framework berikut: A-L-P-H-A

• A - Analyze:  Jangan membeli aset hanya karena sedang ramai. Pahami dulu proyeknya.
  L - Look for Opportunity:  Cari peluang yang belum dilirik banyak orang.
  P - Position Wisely:  Atur ukuran modal dengan bijak. Jangan all-in hanya karena yakin.
  H - Hold with Reason: Pegang aset berdasarkan analisis, bukan karena ikut-ikutan.
  A - Assess Regularly: Evaluasi portofolio secara rutin dan sesuaikan dengan kondisi pasar.

Framework sederhana ini bisa membantu kamu berpikir lebih objektif sebelum mengambil keputusan investasi.

Alpha Bukan Tentang Menjadi Paling Hebat

Ada satu kesalahan yang sering dilakukan investor pemula. Mereka menganggap alpha berarti harus selalu mendapatkan keuntungan terbesar. Padahal bukan itu intinya. Alpha sebenarnya lebih dekat dengan proses membuat keputusan yang lebih baik daripada rata-rata pasar.

Kadang alpha datang dari menemukan proyek bagus lebih awal.
Kadang alpha datang dari menghindari proyek buruk yang sedang hype.
Kadang alpha datang dari kesabaran saat orang lain panik.

Karena pada akhirnya, investasi bukan lomba siapa yang paling cepat kaya. Investasi adalah permainan jangka panjang. Dan dalam permainan jangka panjang, mereka yang konsisten membuat keputusan lebih baik biasanya akan unggul.

Jadi kalau hari ini kamu masih belajar membaca market, memahami proyek kripto, atau membangun strategi investasi yang lebih matang, itu bukan langkah kecil. Justru di situlah fondasi alpha mulai dibangun. Karena sebelum bisa mengalahkan pasar, kamu perlu memahami cara pasar bekerja terlebih dahulu.

 

Pelajari istilah kripto lainnya:

• Apa Itu Distributed Concensus?
• Apa Itu Radio Frequency Identification?

 

Disclaimer: Seluruh informasi yang disampaikan disusun oleh mitra industri dengan tujuan memberikan edukasi kepada pembaca. Kami menyarankan Anda untuk melakukan riset secara mandiri dan mempertimbangkan dengan matang sebelum melakukan transaksi.