Bingung memilih antara reksadana dan obligasi?
Keduanya sering masuk daftar investasi untuk pemula. Sama-sama bisa digunakan untuk mengembangkan dana. Sama-sama tersedia di pasar modal.
Tapi, reksadana dan obligasi sebenarnya adalah dua instrumen yang berbeda.
Perbedaan paling mendasarnya ada pada cara kerja.
Reksadana merupakan wadah yang menghimpun dana dari banyak investor. Dana tersebut kemudian dikelola oleh Manajer Investasi dan ditempatkan ke dalam portofolio efek atau instrumen keuangan sesuai kebijakan investasinya.
Sementara itu, obligasi merupakan surat utang. Saat membeli obligasi, kamu pada dasarnya memberikan dana kepada penerbit obligasi. Sebagai imbalannya, penerbit memiliki kewajiban membayar kupon dan mengembalikan pokok sesuai ketentuan yang berlaku.
Nah, dari sini saja sudah kelihatan kalau keduanya punya karakter yang berbeda. Lalu, apa saja perbedaan reksadana dan obligasi?
Apa Itu Reksadana?
Sebelum membahas perbedaannya, kita kenalan dulu dengan reksadana.
Menurut OJK, reksadana adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal. Dana tersebut kemudian diinvestasikan ke dalam portofolio efek, portofolio investasi kolektif, dan/atau instrumen keuangan lainnya oleh Manajer Investasi.
Sederhananya, kamu nggak perlu memilih satu per satu aset yang masuk ke portofolio.
Kamu membeli unit penyertaan reksadana. Selanjutnya, dana yang terkumpul dikelola sesuai strategi dan jenis reksadananya.
Jenis reksadana juga beragam.
Ada reksadana pasar uang, reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, dan reksadana saham.
Masing-masing punya karakteristik berbeda.
Misalnya, reksadana pasar uang menempatkan investasinya pada instrumen pasar uang. Sementara reksadana pendapatan tetap memiliki kebijakan investasi sekurang-kurangnya 80% pada efek bersifat utang.
Jadi, ketika membicarakan reksadana, sebenarnya kita sedang membicarakan sebuah wadah investasi dengan berbagai pilihan isi portofolio.
Apa Itu Obligasi?
Kalau reksadana adalah wadah investasi, obligasi merupakan instrumen surat utang.
Gampangnya begini.
Sebuah perusahaan atau pemerintah membutuhkan dana. Salah satu cara mendapatkan dana adalah menerbitkan obligasi.
Investor kemudian membeli obligasi tersebut.
Sebagai penerbit utang, pihak penerbit memiliki kewajiban membayar kupon sesuai ketentuan serta mengembalikan pokok ketika jatuh tempo.
Contohnya, kamu membeli obligasi dengan nilai nominal tertentu.
Obligasi tersebut memiliki kupon dan tanggal jatuh tempo. Selama memenuhi ketentuan penerbitan, kamu akan menerima pembayaran kupon sesuai jadwal yang tercantum dalam dokumen penerbitan.
Obligasi bisa diterbitkan oleh pemerintah maupun perusahaan.
Karena itu, ada obligasi pemerintah dan obligasi korporasi.
Namun, bukan berarti obligasi bebas risiko.
Salah satu risiko yang perlu diperhatikan adalah risiko gagal bayar. OJK menjelaskan bahwa risiko ini terjadi ketika penerbit tidak dapat membayar kembali bunga atau pokok obligasi.
Perbedaan Reksadana dan Obligasi
Sekarang kita masuk ke bagian utama.
Ada beberapa perbedaan penting antara reksadana dan obligasi yang perlu kamu pahami sebelum berinvestasi.
1. Bentuk Instrumennya Berbeda
Ini perbedaan paling dasar.
Reksadana merupakan wadah investasi.
Dana dari investor dikumpulkan dan dikelola dalam suatu portofolio oleh Manajer Investasi.
Sementara itu, obligasi adalah instrumen utang.
Ketika membeli obligasi, investor memiliki efek yang merepresentasikan hubungan utang antara penerbit dan pemegang obligasi.
Jadi, jangan menganggap reksadana dan obligasi sebagai produk yang sama.
2. Cara Investasinya Berbeda
Pada reksadana, kamu membeli unit penyertaan.
Dana kamu kemudian dikelola berdasarkan kebijakan investasi reksadana tersebut.
Kamu tidak secara langsung memilih setiap aset yang ada di dalam portofolio.
Pada obligasi, kamu membeli efek utang tertentu.
Kamu bisa mengetahui siapa penerbitnya, berapa nilai nominalnya, berapa kuponnya, dan kapan jatuh temponya berdasarkan ketentuan penerbitan.
Karena itu, obligasi membutuhkan perhatian lebih terhadap penerbit dan karakteristik obligasi yang dibeli.
3. Pengelolaan Investasi
Pada reksadana, pengelolaan portofolio dilakukan oleh Manajer Investasi sesuai kebijakan dan ketentuan yang berlaku. Ini menjadi salah satu karakter utama reksadana.
Kamu nggak perlu mengatur sendiri seluruh isi portofolio. Sementara pada obligasi, keputusan investasi berada pada kamu sebagai investor.
Kamu memilih obligasi yang ingin dibeli dan perlu memahami karakteristik penerbit serta instrumen tersebut.
4. Sumber Potensi Keuntungan Berbeda
Pada obligasi, salah satu sumber imbal hasil adalah kupon.
Selain itu, investor juga bisa memperoleh capital gain apabila obligasi dijual pada harga yang lebih tinggi daripada harga pembelian.
Namun, harga obligasi bisa berubah mengikuti kondisi pasar.
Pada reksadana, potensi keuntungan berasal dari kenaikan nilai aktiva bersih atau NAB unit penyertaan dan, tergantung jenis serta mekanismenya, distribusi hasil investasi.
Karena isi portofolio reksadana bisa berbeda-beda, sumber dan tingkat risikonya juga ikut berbeda.
Misalnya, reksadana saham tentu memiliki karakter yang berbeda dengan reksadana pasar uang.
5. Diversifikasi
Reksadana secara umum memberikan akses ke portofolio yang terdiri dari beberapa aset.
Ini terjadi karena dana investor dikelola ke dalam portofolio sesuai kebijakan investasi.
Contohnya, reksadana saham berinvestasi pada sejumlah saham. Reksadana pendapatan tetap menempatkan sebagian besar asetnya pada efek bersifat utang.
Sementara itu, ketika membeli satu obligasi tertentu, kamu memiliki eksposur pada penerbit obligasi tersebut.
Artinya, kamu perlu memperhatikan kondisi dan risiko penerbit.
6. Risiko yang Dihadapi
Baik reksadana maupun obligasi memiliki risiko.
Bedanya, jenis dan sumber risikonya bisa berbeda.
Pada reksadana, risiko bergantung pada jenis dan isi portofolionya.
Reksadana saham, misalnya, akan sangat dipengaruhi oleh pergerakan harga saham dalam portofolionya.
Reksadana pasar uang memiliki karakter risiko yang berbeda karena aset yang menjadi underlying investasinya juga berbeda.
Pada obligasi, salah satu risiko yang perlu diperhatikan adalah risiko gagal bayar.
Ada juga risiko perubahan harga. Kalau obligasi diperdagangkan sebelum jatuh tempo, harganya bisa naik atau turun mengikuti kondisi pasar.
Jadi, jangan melihat obligasi sebagai investasi yang otomatis bebas risiko.
7. Jangka Waktu Investasi
Jangka waktu juga perlu disesuaikan dengan jenis instrumen.
OJK, misalnya, menjelaskan bahwa reksadana pasar uang dapat digunakan untuk tujuan investasi dengan jangka waktu kurang dari satu tahun. Sementara reksadana pendapatan tetap disebut cocok untuk tujuan investasi sekitar 1-3 tahun, dan reksadana campuran sekitar 3-5 tahun.
Untuk obligasi, kamu perlu memperhatikan tanggal jatuh tempo. Ada obligasi dengan tenor yang berbeda-beda.
Kalau kamu berencana menyimpan obligasi sampai jatuh tempo, tenor menjadi salah satu faktor penting yang perlu diperhatikan sejak awal.
8. Tingkat Fleksibilitas
Reksadana dan obligasi sama-sama bisa diperjualbelikan atau dicairkan sesuai mekanisme masing-masing produk.
Namun, mekanismenya berbeda.
Pada reksadana, investor melakukan penjualan kembali atau redemption unit penyertaan sesuai ketentuan produk.
Pada obligasi yang diperdagangkan, investor bisa menjualnya di pasar sekunder jika terdapat pasar dan pembeli.
Harga jualnya belum tentu sama dengan harga ketika pertama kali membeli.
Ini penting.
Jangan hanya melihat potensi imbal hasil. Perhatikan juga bagaimana investasi tersebut bisa dicairkan ketika kamu membutuhkan dana.
Reksadana atau Obligasi, Mana yang Cocok?
Nah, bagian ini sering bikin bingung.
Sebenarnya, tidak ada satu jawaban yang berlaku untuk semua orang.
Kebutuhan setiap investor berbeda.
Kalau kamu ingin investasi yang dikelola oleh Manajer Investasi dan punya pilihan portofolio yang beragam, reksadana bisa menjadi salah satu instrumen yang dipertimbangkan.
Namun, pilihannya tetap perlu disesuaikan dengan jenis reksadananya.
Jangan menyamakan reksadana pasar uang dengan reksadana saham.
Karakter keduanya berbeda.
Sementara itu, kalau kamu ingin membeli instrumen surat utang tertentu dan memahami penerbit, kupon, tenor, serta risiko yang menyertainya, obligasi bisa menjadi pilihan yang perlu dipelajari.
Intinya, jangan memilih hanya karena melihat angka imbal hasil.
Lihat juga tujuan keuangan, jangka waktu, kebutuhan likuiditas, dan kemampuan kamu menghadapi risiko.
Apakah Reksadana Bisa Berisi Obligasi?
Bisa.
Ini justru salah satu hal yang sering membuat orang keliru.
Reksadana dan obligasi memang berbeda. Tapi, obligasi bisa menjadi bagian dari portofolio reksadana tertentu.
Contohnya adalah reksadana pendapatan tetap.
OJK menjelaskan bahwa reksadana pendapatan tetap memiliki kebijakan investasi sekurang-kurangnya 80% pada efek bersifat utang.
Jadi, membeli reksadana pendapatan tetap tidak sama dengan membeli satu obligasi secara langsung.
Dalam reksadana, kamu membeli unit penyertaan. Dana kemudian dikelola dalam portofolio oleh Manajer Investasi.
Contoh Sederhana Reksadana vs Obligasi
Supaya lebih gampang, bayangkan kamu punya dana Rp10 juta.
Ada dua cara yang sedang kamu pertimbangkan.
Pertama, membeli obligasi.
Kamu memilih satu obligasi tertentu. Kamu kemudian menerima kupon sesuai ketentuan dan memiliki hak atas pengembalian pokok sesuai jadwal jatuh tempo.
Kedua, membeli reksadana.
Kamu membeli unit penyertaan sebuah reksadana. Dana tersebut kemudian dikelola oleh Manajer Investasi dan ditempatkan dalam portofolio sesuai kebijakan produk.
Jadi, pada obligasi kamu fokus pada instrumen dan penerbit tertentu.
Pada reksadana, kamu fokus pada produk, strategi investasi, portofolio, serta kinerja pengelolaannya.
Hal yang Perlu Dicek Sebelum Investasi
Sebelum membeli reksadana atau obligasi, jangan buru-buru.
Ada beberapa hal yang sebaiknya kamu cek.
Pertama, tentukan tujuan investasi. Apakah untuk dana jangka pendek? Menengah? Atau jangka panjang?
Kedua, pahami risikonya. Jangan cuma melihat potensi keuntungan.
Ketiga, cek biaya yang mungkin dikenakan. Biaya pembelian, penjualan, pengelolaan, atau transaksi bisa berbeda tergantung produk dan platform.
Keempat, baca dokumen produk. Untuk reksadana, pahami prospektus dan fund fact sheet. Untuk obligasi, pahami informasi penerbitan, kupon, tenor, peringkat jika tersedia, serta ketentuan lainnya.
Kelima, pastikan produk dan pihak yang menyediakan layanan investasi berada dalam kerangka regulasi yang sesuai. OJK merupakan lembaga yang memiliki fungsi pengaturan dan pengawasan di sektor jasa keuangan, termasuk pasar modal.
Jadi, Apa Perbedaan Reksadana dan Obligasi?
Kalau dirangkum, perbedaan reksadana dan obligasi terletak pada bentuk, cara kerja, pengelolaan, sumber potensi keuntungan, risiko, serta mekanisme investasinya.
Reksadana adalah wadah investasi yang dikelola oleh Manajer Investasi. Obligasi adalah instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan.
Reksadana juga punya berbagai jenis. Mulai dari pasar uang, pendapatan tetap, campuran, hingga saham.
Karena itu, risiko dan potensi hasil reksadana tidak bisa disamaratakan. Begitu juga dengan obligasi. Setiap obligasi memiliki karakteristik yang perlu dipahami.
Jadi, sebelum menentukan pilihan, kenali dulu kebutuhan kamu. Jangan ikut-ikutan hanya karena suatu instrumen sedang ramai.
Investasi yang tepat bukan sekadar soal mencari return paling tinggi. Yang nggak kalah penting adalah memahami apa yang kamu beli.
FAQ Perbedaan Reksadana dan Obligasi
Apakah reksadana dan obligasi sama?
Nggak sama.
Reksadana merupakan wadah yang menghimpun dana investor untuk kemudian dikelola dalam portofolio investasi. Obligasi merupakan instrumen surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan.
Apakah reksadana bisa berisi obligasi?
Bisa.
Salah satu contohnya adalah reksadana pendapatan tetap yang memiliki kebijakan investasi sekurang-kurangnya 80% pada efek bersifat utang.
Apakah obligasi lebih aman daripada reksadana?
Nggak bisa disimpulkan secara umum.
Risiko bergantung pada jenis instrumen, penerbit, portofolio, kondisi pasar, dan faktor lainnya.
Reksadana juga memiliki jenis yang berbeda-beda sehingga karakter risikonya tidak sama.
Apakah reksadana punya jatuh tempo seperti obligasi?
Umumnya tidak dalam pengertian yang sama seperti obligasi.
Obligasi memiliki tanggal jatuh tempo sesuai ketentuan penerbitannya. Sementara reksadana merupakan produk investasi yang unit penyertaannya dapat dibeli atau dijual kembali sesuai mekanisme dan ketentuan produk.
Apakah obligasi selalu memberikan keuntungan tetap?
Tidak selalu berarti keuntungan investor pasti tetap.
Obligasi dapat memiliki kupon sesuai ketentuan penerbitan, tetapi harga obligasi di pasar dapat berubah. Jika dijual sebelum jatuh tempo, investor dapat mengalami keuntungan atau kerugian dari perubahan harga.
Mana yang cocok untuk pemula, reksadana atau obligasi?
Keduanya bisa dipelajari oleh pemula.
Yang penting adalah memahami cara kerja, risiko, biaya, jangka waktu, serta tujuan investasi sebelum membeli.
Apakah reksadana cocok untuk investasi jangka panjang?
Bisa, tergantung jenis reksadananya dan tujuan investasi kamu.
Reksadana saham, misalnya, memiliki karakter yang berbeda dari reksadana pasar uang. Karena itu, pemilihan jenis reksadana perlu disesuaikan dengan tujuan dan jangka waktu investasi.
Mulai Kenali Pilihan Investasi Kamu
Memahami perbedaan reksadana dan obligasi adalah langkah awal sebelum mulai berinvestasi.
Nggak perlu buru-buru.
Kenali dulu produknya. Pahami risikonya. Tentukan tujuan keuangan kamu.
Setelah itu, baru pertimbangkan instrumen yang sesuai dengan kebutuhan dan profil risiko kamu.
Selain produk investasi konvensional, kamu juga bisa mengenal berbagai pilihan aset digital dan memahami cara kerjanya melalui edukasi yang tersedia.
Download aplikasi FLOQ di Play Store atau App Store; FLOQ aplikasi aset digital telah berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).
Baca Juga: Investasi Obligasi Adalah: Cara Pintar Dapat Cuan Stabil!
