Ondo Finance adalah salah satu platform tokenisasi aset dunia nyata (real-world assets/RWA) terbesar di kripto, dengan aset on-chain sekitar US$3,8–4,1 miliar per Oktober 2026. Ondo membawa produk keuangan tradisional seperti obligasi pemerintah AS (US Treasury) dan saham AS ke blockchain dalam bentuk token.
Kalau kamu sudah paham dasar kripto (wallet, stablecoin, DeFi), Ondo adalah "langkah berikutnya" yang menarik dipelajari. Di sini dunia Wall Street dan dunia on-chain bertemu.
Apa itu tokenisasi RWA, singkatnya?
Tokenisasi berarti membuat "perwakilan digital" dari aset nyata di blockchain. Analoginya seperti tiket konser: tiketnya hanya kertas atau QR code, tapi mewakili hakmu atas kursi di gedung konser.
Token RWA bekerja serupa. Tokennya ada di blockchain, sedangkan aset aslinya (obligasi, saham, uang di bank) disimpan oleh kustodian di dunia nyata. Keuntungannya: aset bisa dipindahkan 24/7, dipecah jadi pecahan kecil, dan dipakai di aplikasi DeFi.
Siapa Ondo Finance?
Ondo Finance didirikan pada 2021 di New York oleh Nathan Allman dan Pinku Surana, dua mantan karyawan Goldman Sachs. Misinya: membuat produk keuangan berkualitas institusi bisa diakses siapa saja lewat blockchain.
Beberapa tonggak penting perjalanan Ondo:
Waktu | Peristiwa |
|---|---|
Juli 2026 | Ondo Global Markets berganti nama menjadi Ondo Stocks; Ondo Perps meluncur; anak usaha Oasis Pro Markets mendapat izin FINRA untuk saham tokenisasi di AS |
Mei 2026 | Pendiri Nathan Allman meninggal dunia secara mendadak; Ian De Bode (sebelumnya Presiden) ditunjuk sebagai CEO |
Oktober 2025 | Akuisisi Oasis Pro selesai, menambah lisensi broker-dealer, ATS, dan transfer agent terdaftar SEC |
September 2025 | Ondo Global Markets live di Ethereum dengan 100+ saham dan ETF AS tokenisasi |
Januari 2024 | Token tata kelola ONDO mulai bisa diperdagangkan publik |
Agustus 2023 | USDY diluncurkan untuk investor non-AS |
Januari 2023 | OUSG diluncurkan sebagai dana Treasury jangka pendek tokenisasi |
2021 | Ondo didirikan |
Siapa yang mendukung Ondo? (Backers)
Ondo didukung modal ventura papan atas dari dunia kripto maupun keuangan tradisional. Total pendanaan ekuitas yang tercatat sekitar US$24–28 juta, belum termasuk penjualan token.
Series A ini cukup istimewa: menurut Nathan Allman, ini pertama kalinya Founders Fund memimpin investasi di proyek berbasis token.
Kenapa backers penting buat kamu? Investor besar biasanya melakukan uji tuntas (due diligence) sebelum masuk. Ini bukan jaminan proyek aman, tapi menjadi sinyal kredibilitas tim dan model bisnisnya.
Selain investor, Ondo punya jaringan mitra institusi yang luas:
- Manajer aset raksasa: cadangan OUSG disimpan antara lain dalam dana pasar uang tokenisasi milik BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity, dan State Street.
- Bank dan infrastruktur pembayaran: Kinexys by J.P. Morgan, Mastercard, Ripple, dan PayPal tercantum di halaman ekosistem Ondo.
- Regulasi dan kebijakan: Patrick McHenry, mantan Ketua Komite Jasa Keuangan DPR AS, menjabat Vice Chairman Ondo.
Peta produk Ondo dalam satu gambar
Tiga produk pertama memberi eksposur ke aset nyata (obligasi atau saham AS), sedangkan token ONDO hanya memberi hak suara. Mari bahas satu per satu.
Ondo Stocks (dulu Ondo Global Markets): saham AS dalam bentuk token
Ondo Stocks memungkinkan investor non-AS mendapat eksposur harga ke 450+ saham dan ETF AS langsung dari wallet kripto. Produk ini dulu bernama Ondo Global Markets dan berganti nama menjadi Ondo Stocks pada Juli 2026, saat nilainya menembus US$1 miliar.
Cara mengenalinya: setiap token diberi akhiran "on". Saham Tesla (TSLA) menjadi TSLAon, NVIDIA menjadi NVDAon, dan ETF S&P 500 (SPY) menjadi SPYon.
Cara kerjanya
- Kamu membeli token (misalnya NVDAon) dengan stablecoin.
- Ondo membeli saham NVIDIA asli di bursa AS melalui broker-dealer AS. Model ini disebut just-in-time liquidity: likuiditas diambil langsung dari Nasdaq atau NYSE, bukan dari kolam token.
- Saham asli disimpan di broker-dealer atau trust company AS. Agen verifikasi independen memeriksa cadangan setiap hari kerja.
- Token bisa kamu simpan, kirim, atau pakai di DeFi (misalnya sebagai jaminan pinjaman di Morpho). Saat ingin keluar, token ditukar kembali (redeem) ke stablecoin.
Uang yang kamu setor dipakai membeli saham asli di bursa AS, dan saham itu disimpan sebagai jaminan token di wallet-mu.
Hal yang perlu kamu tahu
- Total return. Dividen otomatis diinvestasikan ulang ke dalam token (setelah dipotong pajak), jadi kamu tidak perlu klaim apa pun.
- Jam operasional. Mint dan redeem langsung di platform tersedia 24/5 (Minggu malam hingga Jumat malam waktu AS). Enam aset populer seperti NVDAon, SPYon, dan TSLAon sudah 24/7. Jual-beli di bursa pihak ketiga bisa 24/7.
- Bukan saham langsung. Token memberi eksposur ekonomi, tetapi kamu tidak memegang saham itu secara hukum dan tidak punya hak suara pemegang saham.
- Siapa yang boleh. Mint dan redeem langsung hanya untuk investor non-AS yang lolos KYC dan tidak berada di yurisdiksi terlarang. Cek halaman eligibilitas Ondo untuk memastikan negaramu termasuk atau tidak.
- Di mana bisa didapat. Selain di app.ondo.finance, token tersedia di Ethereum, BNB Chain, dan Solana melalui wallet dan exchange seperti MetaMask, Trust Wallet, Binance Wallet, Bitget Wallet, dan KuCoin.
Untuk investor AS, jalurnya berbeda: pada Juli 2026 anak usaha Ondo, Oasis Pro Markets, mendapat izin FINRA untuk melayani saham dan ETF tokenisasi di AS.
USDY: "dolar digital" yang memberi imbal hasil
USDY (Ondo US Dollar Yield) adalah token berbasis dolar AS yang nilainya naik pelan-pelan setiap hari dari bunga obligasi pemerintah AS. Per pertengahan Oktober 2026, Ondo mencantumkan APY sekitar 3,75% (ditetapkan ulang tiap bulan) dan harga 1 USDY sekitar US$1,15.
Ondo menyebut USDY sebagai yieldcoin, bukan stablecoin. Bedanya mudah diingat:
Stablecoin biasa (mis. USDT, USDC) | USDY (yieldcoin) | |
|---|---|---|
Nilai | Tetap ~US$1 | Mulai US$1, lalu naik perlahan |
Imbal hasil untuk pemegang | Tidak ada | Ada, bertambah setiap hari |
Didukung oleh | Kas dan surat utang jangka pendek | Treasury AS jangka pendek dan deposito bank |
Siapa boleh mint/redeem | Tergantung penerbit | Hanya investor non-AS yang lolos KYC |
Dua versi USDY
- USDY (akumulasi): jumlah token tetap, harganya yang naik. Contoh: 1 USDY seharga US$1 bisa menjadi US$1,04 setahun kemudian.
- rUSDY (rebasing): harga tetap US$1, tetapi jumlah token di wallet-mu yang bertambah setiap hari.
Nilai akhirnya sama; pilih USDY jika ingin jumlah token tetap, atau rUSDY jika lebih nyaman dengan harga yang selalu US$1.
Keduanya bisa saling ditukar kapan saja tanpa slippage.
Apa yang menjamin USDY?
Per 16 Oktober 2026, USDY yang beredar senilai sekitar US$2,06 miliar, dengan aset pendukung sekitar US$2,39 miliar. Komposisinya sekitar 88% Treasury AS langsung dan 12% token ETF Treasury jangka pendek (SHVon). Ondo menerbitkan laporan atestasi cadangan harian oleh pihak ketiga.
USDY tersedia di banyak jaringan, antara lain Ethereum, Solana, BNB Chain, Arbitrum, Mantle, Sui, Aptos, dan Stellar. Kegunaannya mulai dari "tabungan on-chain", jaminan di protokol DeFi, sampai pembayaran lintas negara.
Batasan penting: USDY tidak boleh ditawarkan ke warga AS. Di beberapa negara (misalnya Inggris, Swiss, Singapura) hanya untuk investor profesional. Pemegang USDY juga tidak memiliki obligasi AS secara langsung; yang dimiliki adalah surat utang dari entitas penerbit yang dijamin aset tersebut.
OUSG: Treasury tokenisasi untuk investor institusi
OUSG (Ondo Short-Term US Treasuries Fund) adalah "kakak" USDY yang dirancang untuk institusi dan investor kaya terkualifikasi. Per 19 Oktober 2026, harga 1 OUSG sekitar US$116,96, APY 30 hari sekitar 3,68%, dan nilai asetnya sekitar US$320 juta.
Yang membuat OUSG menarik: alih-alih membeli obligasi sendiri, OUSG menaruh dananya di dana pasar uang tokenisasi milik raksasa Wall Street. Komposisinya per 19 Oktober 2026:
Dana pendukung | Porsi |
|---|---|
State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP) | 47,3% |
BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) | 31,9% |
Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI) | 12,1% |
Fidelity Treasury Digital Fund (FYOXX) | 7,4% |
USDC, deposito bank, dan lainnya | ~1,3% |
Fitur utamanya: mint dan redeem instan 24/7 lewat USDC dengan minimum US$5.000 tanpa biaya. Biaya manajemen 0,15% sedang dibebaskan hingga 1 Januari 2027. OUSG tersedia di Ethereum, Polygon, Solana, dan XRP Ledger, dan juga hadir dalam versi rebasing (rOUSG).
Kenapa pemula biasanya tidak bisa membeli OUSG? OUSG hanya untuk accredited investor sekaligus qualified purchaser menurut hukum AS. Untuk individu, syarat qualified purchaser umumnya berarti memiliki investasi minimal US$5 juta. Jadi bagi kebanyakan investor ritel, USDY adalah pilihan yang relevan.
USDY vs OUSG sekilas
USDY | OUSG | |
|---|---|---|
Untuk siapa | Individu dan institusi non-AS | Qualified purchaser (termasuk dari AS) |
Aset pendukung | Treasury AS langsung, deposito bank | Dana pasar uang tokenisasi (SWEEP, BUIDL, BENJI, FYOXX) |
Kebebasan transfer | Bebas ditransfer (kecuali ke AS) | Hanya antar alamat yang sudah terdaftar |
Imbal hasil (Okt 2026) | ~3,75% APY | ~3,68% APY (30 hari) |
Dasar hukum | Regulation S | Regulation D Rule 506(c) |
Token ONDO: hak suara di ekosistem Ondo
ONDO adalah token tata kelola (governance token) untuk Ondo DAO dan protokol pinjam-meminjam Flux Finance. Memegang ONDO memberi hak suara, bukan klaim atas pendapatan atau aset Ondo Finance sebagai perusahaan.
Perbedaan ini penting: USDY, OUSG, dan Ondo Stocks adalah produk berbasis aset nyata dengan imbal hasil atau eksposur harga. ONDO adalah aset kripto spekulatif yang harganya ditentukan pasar.
Data dasar
Aspek | Keterangan |
|---|---|
Jaringan | ERC-20 di Ethereum, dibuat 28 April 2022 |
Suplai maksimum | 10 miliar ONDO, tanpa inflasi terjadwal |
Alokasi | Pertumbuhan ekosistem 52,11%, pengembangan protokol 33%, penjualan privat (seed dan Series A) 12,9%, sisanya untuk penjualan publik/komunitas |
Mulai bisa diperdagangkan | 18 Januari 2024, setelah voting DAO |
Jadwal unlock | Unlock besar tiap 18 Januari; per Januari 2026 sekitar 53% suplai sudah terbuka |
Harga tertinggi (ATH) | Sekitar US$2,13 pada Desember 2024 |
Apa yang bisa dilakukan pemegang ONDO?
- Mengajukan dan memberi suara pada proposal DAO, misalnya mengubah parameter Flux Finance atau mengelola kas DAO.
- Ikut menentukan arah ekosistem. Salah satu wacana yang sering dibahas adalah fee switch, yaitu mengalirkan sebagian pendapatan protokol ke pemegang token. Per Agustus 2026, ini masih sebatas ekspektasi pasar, belum komitmen resmi.
Yang perlu diwaspadai: sekitar separuh suplai masih akan terbuka bertahap, sehingga ada potensi tekanan jual saat unlock. Pada pertengahan 2026, ONDO diperdagangkan di kisaran US$0,31–0,33, jauh di bawah ATH-nya. Ini menunjukkan pertumbuhan bisnis Ondo tidak otomatis tercermin pada harga token.
Risiko yang perlu dipahami
Produk Ondo dirancang dengan perlindungan berlapis, tetapi tidak ada investasi yang bebas risiko. Sebelum mencoba, pahami poin-poin berikut:
- Risiko pihak lawan (counterparty). Nilai token bergantung pada penerbit, kustodian, dan broker yang menyimpan aset aslinya. Jika salah satu bermasalah, proses redeem bisa terganggu.
- Kamu tidak memiliki aset aslinya secara langsung. USDY bukan obligasi AS dan TSLAon bukan saham Tesla. Kamu memegang klaim ekonomi yang dijamin aset tersebut.
- Risiko regulasi dan yurisdiksi. Aturan bisa berubah, dan setiap produk punya daftar negara yang tidak boleh mengakses. Membeli token di pasar sekunder tidak otomatis memberimu hak redeem langsung ke Ondo.
- Risiko smart contract dan bridge. Bug atau peretasan pada kontrak, bridge lintas chain, atau protokol DeFi tempat token dipakai bisa menyebabkan kerugian.
- Risiko pasar. Ondo Stocks naik-turun mengikuti saham aslinya. Token ONDO bisa sangat volatil dan menghadapi tekanan unlock.
- Risiko suku bunga. Imbal hasil USDY dan OUSG ikut turun jika suku bunga AS turun.
- Risiko tata kelola perusahaan. Sengketa kendali perusahaan pasca wafatnya pendiri masih berlangsung di pengadilan Delaware. Selama perkara berjalan, perubahan korporasi besar dibatasi pengadilan.
Artikel ini bersifat edukasi, bukan saran investasi. Selalu lakukan riset sendiri (DYOR) dan sesuaikan dengan profil risikomu.
Kesimpulan
Ondo Finance adalah jembatan antara Wall Street dan blockchain, dengan empat pilar yang mudah diingat: USDY untuk imbal hasil dolar bagi investor non-AS, OUSG untuk institusi, Ondo Stocks untuk eksposur saham dan ETF AS, dan ONDO untuk hak suara di ekosistem.
Dukungan investor besar dan mitra seperti BlackRock, Franklin Templeton, dan J.P. Morgan menjadikan Ondo salah satu pemain RWA paling kredibel. Namun, sengketa kepemimpinan yang sedang berjalan dan risiko-risiko di atas tetap perlu kamu pantau.
Glosarium singkat
Istilah | Arti sederhana |
|---|---|
RWA (Real-World Assets) | Aset dunia nyata seperti obligasi, saham, atau properti yang dibawa ke blockchain |
Tokenisasi | Proses membuat token digital yang mewakili aset nyata |
Treasury / T-Bill | Surat utang pemerintah AS, dianggap salah satu aset paling aman di dunia |
Yieldcoin | Token berbasis dolar yang nilainya bertambah dari bunga |
Mint / Redeem | Mencetak token baru dengan menyetor dana / menukar token kembali ke dana |
Rebasing | Model token yang harganya tetap, tetapi jumlah tokennya bertambah |
KYC | Verifikasi identitas sebelum boleh mint atau redeem |
Qualified Purchaser | Kategori investor kaya menurut hukum AS, umumnya dengan investasi minimal US$5 juta |
DAO | Organisasi yang keputusannya diambil lewat voting pemegang token |
Unlock | Saat token yang sebelumnya terkunci mulai bisa diperjualbelikan |
Sumber
- Ondo Finance – halaman USDY (data per 16 Oktober 2026)
- Ondo Finance – halaman OUSG (data per 19 Oktober 2026)
- Ondo Finance – halaman Ondo Stocks
- DefiLlama – profil RWA Ondo
- The Block – Series A US$20 juta (April 2022)
- The Block – wafatnya Nathan Allman dan penunjukan CEO baru
- CoinDesk – sengketa kendali Ondo (Agustus 2026)
- CoinDesk – perkembangan sengketa (September 2026)
- MEXC – tokenomics ONDO
